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BANOBAGI面膜哪里進貨;微信_:【NKKK78】,護膚品，彩妝工廠家OEM加工，現(xiàn)貨批發(fā)零售，可接受代發(fā)，需要合作聯(lián)系！ 　　證券時報記者 劉明 　　近日，機構團寵的大消費股開始連續(xù)下跌。海天味業(yè)、片仔癀等兩天下跌了10%及以上，機構抱團“核心資產”的羊群效應，開始引發(fā)劇烈波動。 　　最近幾年，所謂“核心資產”股價漲幅驚人，茅臺、海天、恒瑞、片仔癀2017年以來股價漲幅分別460%、636%、366%、447%；雖然這些公司業(yè)績還不錯，但難以跟上快速上漲的股價，使得估值高企，海天85倍市盈率、茅臺49倍市盈率。 　　內外資機構持續(xù)加倉抱團，對股價助力不少。今年基金二季報顯示，公募基金持有食品飲料板塊比例為13.64%，位居全行業(yè)第三位，該板塊在全市場的占比標準配置為3.9%，超配比例高達9.74%。 　　股票投資中有個“遛狗理論”，說的是股票的價格和價值的關系，就像人和狗的關系，雖然狗一會在人前面一會在人后面，但終究會回到主人身邊，價格也終會回歸價值。樹不會長上天，即使是機構抱團的核心資產，也逃脫不了客觀規(guī)律和常識。而龍虎榜席位顯示，已有機構席位這兩天賣出，抱團或許正在瓦解。 　　銀河證券近日也表示，近期食品飲料持續(xù)走強，白酒、調味品等行業(yè)市盈率不斷創(chuàng)近年新高，不再對當下創(chuàng)紀錄的消費股再唱贊歌，因為創(chuàng)紀錄估值意味著未來投資回報率下降。 　　2013-2015年創(chuàng)業(yè)板也曾被熱炒上天，后來下跌了幾年，2019年后才重拾升勢。2015年樂視、安碩信息等新經濟股瘋漲，機構“功不可沒”，回頭來看，當年市夢率估值的所謂互聯(lián)網股，有的已退市、有的在地上趴著。 　　上世紀70年代，美國也出現(xiàn)過核心資產漂亮50行情。1970年代初美股漂亮50的估值也曾達高峰，可口可樂46倍PE、麥當勞71倍，強生制藥57倍，迪士尼71倍；巔峰過后，漂亮50開始了長達10年的估值回歸之旅，一些股票回落超60%。 　　過去，我們認為成熟市場波動小，在今年之前89歲的股神巴菲特只經歷過一次熔斷，然而他今年3月份就見證了“10天4次熔斷”；曾經，我們認為機構就代表著專業(yè)、理性，然而抱團起來一樣會出現(xiàn)“羊群效應”，在某些時候，和散戶的貪婪與恐懼一樣。 。 。 責任編輯：陶然